1. 선택적 연기: 발행회사는 그 재량으로, 예정된 이자지급일로부터 10 영업일 전까지 한국예탁결제원 및 지급대리인에게 통지하여 이자지급일에 예정된 이자지급을 차회 이자지급일까지 연기할 수 있다. 다만, 해당 이자지급일전 12개월의 기간 동안 발행회사가 "출자환급"을 한 경우에는 그러하지 아니하다. 이 때 "출자환급"이란 이익배당(금전배당, 주식배당), 상환주식(지분)(전환상환우선주식(지분)를 포함)의 상환, 자본의 감소, 이익소각, 자기주식(지분) 취득, 기타 발행회사가 자신의 주주에게 그 보유지분과 관련하여 금전 또는 기타 자산을 분여하는 행위 또는 이를 위한 주주총회 결의를 의미하되 상법상 규정된 반대주주의 주식매수청구권의 행사에 따라 발행회사가 발행회사 발행의 주식을 매입한 경우는 제외한다(이하 같음). 

2. 지급의무의 부존재: 유효하게 이자(미지급이자 및 추가 이자 포함)의 지급을 연기하기로 선택한 경우, 발행회사는 어느 이자지급일에 해당 이자를 지급할 의무가 없으며, 발행회사가 이자를 지급하지 아니한다고 하더라도 이는 본 사채에 관하여 발행회사의 채무불이행을 구성하지 않는다. 

3. 누적적 연기:  지급이 연기된 이자는 미지급이자가 된다. 발행회사는 그 전적인 재량으로 미지급이자 지급을 추가로 연기할 수 있다. 발행회사는 이자와 미지급이자를 연기하는 회수에 대해서는 어떠한 제한도 받지 않는다. 

4. 이자 지급 연기에 따른 제약: 만일 이자지급일에 동 일자에 예정된 모든 이자의 지급이 본 조건에 따른 연기를 이유로 완전히 이루어지지 않는 경우 발행회사는 모든 미지급이자 및 추가 이자를 완전히 지급하기 전에는 그리고 완전히 지급하지 않는 한, "출자환급" 을 하여서는 아니된다.

미지급이자 각 금액은 마치 본 사채의 원금을 구성하는 것과 같이 아래에 정해진 이자율에 따라 이자가 발생하며 미지급이자에 대한 이러한 이자금액("추가 이자")은 미지급이자에 이자율을 3개월 복리로 적용하여 산정된다. 어느 이자지급일까지 발생한 "추가 이자" 는 그 이후 발생하는 "추가 이자" 산정 목적상 해당 "이자지급일"까지 지급되지 않은 잔여 미지급이자에 가산하여 이를  "미지급이자"로 취급한다.

미지급이자(관련 "추가 이자" 포함)의 완제: 발행회사는, (가) 언제라도 사채권자들, 한국예탁결제원과 지급대리인에게 통지서에 기재된 지급기일로부터 10 영업일 전까지 통지한 후 미지급이자 및 "추가 이자"(전부 또는 일부)를 지급할 수 있으며, (나) 본 조건에 따른 본 사채의 중도상환일 및 최종상환일이 도래한 날 중 더 먼저 도래하는 날에는 반드시 미지급이자 및 추가 이자를(일부가 아닌 전부) 상환하여야 한다.

1. 본 사채에 적용되는 이자율("이자율")은 (가) 발행일(당일 포함)로부터 "최초재설정일" (당일 불포함, 이하에서 정의됨)까지 기간에 대해서는 7.30%로 한다. "최초재설정일" 이란 2026년 03월 12일을 의미한다. 2026년 3월 12일 이전에 씨제이 주식회사 및 그 계열회사(독점규제 및 공정거래에 관한 법률 소정의 계열회사를 의미한다)가 발행회사의 최대주주의 지위를 상실하는 "대주주변경사유" 가 이자지급일이 아닌 날에 발생하는 경우 도래하는 이자지급일을 "최초재설정일"로 한다.

2. "최초재설정일"(당일 포함)로부터 2027년 03월 12일("2차재설정일")(당일 불포함)까지의 기간에 대해서는 (가) "최초재설정일" 1영업일 전 "민간채권평가회사 4개사" (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 2년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)에, (나) 본 사채 의 발행금리와 본 사채의 발행 1영업일 전 한국자산평가 주식회사, 키스채권평가 주식회사, 나이스피앤아이 주식회사, 주식회사 에프앤자산평가(본 계약 체결일 이후 위 채권평가회사들의 사명이 합병, 분할을 포함한 여하한 사유로 변경되는 경우 해당 법인들을 포함한다. 이하 "민간채권평가회사 4개사")에서 최종으로 제공하는 2년 만기 국고채권 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)의 차이(스프레드)를 "가산금리"(이하 "가산금리"라 한다)와 (다) 연 2.00%p (“Step-up 마진”)를 합산한 고정금리를 이자율로 적용한다.

3. 본 사채의 이자율은 2차재설정일부터 매년 재산정하며, 특정 금리재설정일에 재산정된 이자율은 해당 금리재설정일(당일 포함)부터 다음 금리재설정일(당일 불포함)까지의 기간동안 1년씩 적용된다. 2차재설정일(당일 포함)로부터 바로 다음 "재설정일"(당일 불포함, 이하에 정의함)과 각 재설정일(당일 포함)로부터 그 다음 재설정일(당일 불포함)까지의 기간에 각 적용되는 이자율은 직전 기간 이자율에 0.5%p("추가 마진")를 가산한 고정금리로 한다. "재설정일"이란 "2차재설정일"로부터 매 1년째 되는 날을 의미한다.

1. 본 사채의 사채권자는 어떠한 경우에도 발행회사에 대하여 본 사채의 조기상환을 요구할 수 없다.

 2. 발행회사의 선택에 따른 상환: 본 사채는 발행회사의 선택에 의하여 전부에 대하여(일부에 대하여만 할 수는 없음), 사채권자들, 한국예탁결제원 및 지급대리인에게 조기상환일로부터 5영업일 전까지 사전 통지함으로써, 2026년 03월 12일("최초재설정일") 및 그 이후의 각 이자지급일(각각, "조기상환일")에 조기상환할 수 있다(통지는 취소불능이며 발행회사가 관련 "조기상환일"에 당해 증권의 원금과 당해 일자까지 발생하였으나 지급되지 아니한 "이자"를 합한 금액을 상환하도록 한다). 다만, "조기상환일"이 영업일에 해당하지 않는 날인 경우에는, 그 다음 영업일에 조기상환하되 조기상환일 이후의 이자는 지급하지 아니한다.

 3. 회계 원인에 의한 상환: 발행일 이후 한국이 채택한 국제회계기준(IFRS,  "관련회계기준")에 대한 여하한 변경 또는 수정의 결과로서 본 사채의 전부 또는 일부가 관련회계기준에 따라 발행인의 자본으로 더 이상 계상되어서는 안 되는 경우("자본부적격사유")가 발생하여 계속되는 경우, 발행회사는 본 사채의(일부에 대하여만 할 수는 없음) 조기상환일로부터 5영업일 전까지 사채권자들, 한국예탁결제원 및 지급대리인에게 사전 통지(당해 통지는 취소 불가능함)함으로써, "자본부적격사유"가 발생한 이후 도래하는 각 이자지급일에 해당 일까지 발생하였으나 지급되지 아니한 "이자"와 원금에 상당하는 금액으로 상환할 수 있다. 본 조항에 따른 통지 만료시, 발행회사는 본 사채를 상환할 의무가 있다. 단, 당해 상환 일자는 본 사채의 "관련회계기준"에 따라 발행회사의 자본으로 더 이상 계상되어서는 안 되는 날의 직전일보다 이른 일자여서는 아니된다. 

4. 세금공제 원인에 의한 상환: 발행일 이후 과세당국이 법령을 변경 또는 수정하거나 또는 이들 법령의 적용 또는 유권해석(관할권이 있는 법원의 판결을 포함)이 변경 또는 수정되어 그 결과 발행회사가 본 조건에 따라 지급한 이자(미지급이자 및 추가 이자 포함)의 전부 또는 일부가 과세당국에 의하여 발행회사의 세금공제가 되는 비용으로 인정되지 아니하거나, 발행회사에 대하여 본 사채와 관련한 추가적인 조세, 기타 공과금 납부 의무가 발생하는 경우("세금공제사유")가 발생하여 계속되는 경우, 발행회사는 본 사채의 전부에 대하 (일부에 대하여만 할 수는 없음) 조기상환일로부터 5영업일전까지 사채권자들, 한국예탁결제원 및 지급대리인에게 사전 통지(당해 통지는 취소 불가능함)함으로써, "세금공제사유"가 발생한 이후 도래하는 각 이자지급일에 해당 일까지 발생하였으나 지급되지 아니한 "이자"와 원금에 상당하는 금액으로 상환할 수 있다. 본 조항에 따른 통지의 만료시, 발행회사는 본 조항에 따라 본 사채를 상환할 의무가 있다. 단, 당해 상환 일자는 "이자"가 발행회사의 세금공제가 되는 비용으로 더 이상 인정되어서는 안 되는 날의 직전일보다 이른 일자여서는 아니된다. 

5. 대주주변경사유에 의한 상환: 발행일 이후 대주주변경사유가 발생하는 경우, 발행회사는 본 사채의 전부에 대하여(일부에 대하여만 할 수는 없음) "조기상환일"로부터 5영업일 전까지 사채권자들, 한국예탁결제원 및 지급대리인에게 사전 통지(당해 통지는 취소 불가능함)함으로써, 위 통지 이후 도래하는 첫번째 이자지급일에 해당 일까지 발생하였으나 지금되지 아니한 "이자"와 원금에 상당하는 금액으로 상환할 수 있다.

본 조항들에 따라 본 사채가 조기상황되는 경우 이에 따른 조기상환수수료는 없는 것으로 한다.

1. 옵션의 종류 : 중도상환옵션(Call Option)

2. 옵션행사자 : 발행회사

3. 옵션의 구조 :본 사채는 발행회사의 선택에 의하여 전부에 대하여(일부에 대하여만 할 수는 없음), 사채권자들, 한국예탁결제원 및 지급대리인에게 조기상환일로부터 5영업일 전까지 사전 통지함으로써, 2026년 03월 12일("최초재설정일") 및 그 이후의 각 이자지급일(각각, "조기상환일")에 조기상환할 수 있다(통지는 취소불능이며 발행회사가 관련 "조기상환일"에 당해 증권의 원금과 당해 일자까지 발생하였으나 지급되지 아니한 "이자"를 합한 금액을 상환하도록 한다). 다만, "조기상환일"이 영업일에 해당하지 않는 날인 경우에는, 그 다음 영업일에 조기상환하되 조기상환일 이후의 이자는 지급하지 아니한다.